中金：四季度或跌至1700点
21世纪讯中金公司24日发布研报称，四季度市场依然面临着3大风险：经济和盈利继续超预期下行的风险，地缘*治风险和4季度限售股大规模解禁减持的压力。
报告指出，虽然A股已经接连下挫，但总体上继续维持较为谨慎的策略态度。金融学基本原理“无套利定价理论”能够较好地解释A股持续下跌的原因，该理论引申出两个判断：一是A股与国际股市估值的接轨就将势在必行；二是股票全流通时代到来，二级市场股票的定价与一级市场和产业资本认可的定价水平的接轨也将势在必行。
估值向下接轨几乎能够完全解释今年A股的下跌，而这一估值接轨过程目前依然没有结束。中金认为，完成估值接轨的路径有两条。一、市场很快下跌至1700~1800点以下完成接轨。二、市场维持在2000点左右震荡，等待未来盈利逐渐上升完成估值接轨，但这种以时间换空间的走势意味着未来A股走势还将低迷相当长一段时间。
